振兴资本华西证券2026年策略：从国产算力突围到端侧硬件落地，AI驱动科技产业迎全面跃升

1日振兴资本，华西证券计算机团队发布2026年投资策略，认为全球重构下的中国资产，将迎来做多机遇。

研报中称，随着谷歌Gemini3.0惊艳亮相后，AI迎来新范式，TPU组成的算力集群强化了AI生态，从而带来更多新需求。OCS光交换机成为新增量，新型光互连技术加速迭代，液冷26年正式从选配成为标配。NV芯随着下一代芯片RUBIN的推出，正交背板和电源等新增需求明确显现，继续推动产业链技术迭代升级。同时，摩尔、沐曦等国产算力芯片厂上市，意味着国产AI产业加速追赶海外的时刻到来。

25年末，谷歌、阿里为代表的传统互联网厂商的大模型全面赶超openAI和deepseek等新兴大模型厂并形成反攻之势，标志着大模型的竞争达到新的高度。阿里系实现多元生态振兴资本，布局应用场景突破，对标谷歌。

千问APP：千问APP11月17日公测,开放AI PPT、AI写作、AI文库、AI讲题四项新功能,仅23天月活跃用户数已突破3000万，成为全球增长最快的AI应用。

灵光APP：定位于全模态通用AI助手振兴资本，截止至12月26日，灵光用户已成功创建1200万个闪应用。

蚂蚁阿福：蚂蚁集团旗下AI健康助手，12月16日发布后，月活用户规模已超1500万，每天回答500多万个健康提问。

字节跳动则选择加码终端投入。豆包大模型1.8发布，Token量激增。12月18日，字节推出豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance 1.5pro。截至2025年12月，豆包日均Token量突破50万亿，居中国第一、全球第三，较去年同期增长超10倍。打造AI手机。12月1日，中兴和豆包共同官宣了努比亚M153豆包手机。12月19日，根据界面新闻消息，字节跳动正在推进与vivo、联想、传音等硬件厂商的AI手机合作。除此以外，有媒体报道的一则消息显示，联想计划在2026年的CES（国际消费电子展）期间，发布面向全球市场的“AI超级智能体”，定位为公司战略级智能体。它可实现的AI 能力类似于豆包手机助手，但较豆包手机助手更全面，且可实现跨设备连接与统筹。实际上，联想一直与字节旗下的豆包、火山引擎等业务保持紧密合作。后两者也是联想天禧生态的关键合作伙伴。今年6月份，联想首度透露了与火山引擎联合打造的联想“可信混合计算方案”，而在AI应用上，用户可以在天禧AI界面选择将天禧 x 豆包大模型作为智能交互的推理引擎等。

研报中分析称，26年初智谱、Minimax即将登陆港股，模型厂商已经正式进入资本市场，预计26年AI模型与应用将百花齐放，带来资本热潮。

华西证券预计，随着着模型能力的进一步跃升，AI在产业的落地有望井喷。机器人将从机械能力的比拼到大脑、控制能力的竞赛，智能驾驶从1到N的时刻越来越临近。“端到端”架构引领智能化升级，2026年开启具身智能泛化应用元年。Optimus Gen2.5的跑步速度、端到端的神经网络与硬件设计优化等都验证了技术成熟度。而即将发布的Optimus Gen3与小鹏的IRON标志着实体机器人正从试点走向实际应用，它们不仅在执行预设任务，更开始具备学习、适应和协作的能力。

2027年+进入C端家庭市场。马斯克称第三代人形机器人将在协调性和复杂任务执行能力上实现突破，预计能完成叠衣服、照顾小孩等家庭场景任务。优必选规划在人工智能技术持续演进的基础上，机器人将逐步从提供陪伴服务，拓展为人类生活全方位的智能伙伴。

研报中还指出振兴资本，随着26年SpaceX的上市，太空算力有望成为新一轮中美科技的制高点。

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